今晨开盘，现货黄金一度突破3350好意思元/盎司，接近历史新高，日内涨0.65%。

好意思元指数跌破99关隘，为2022年4月以来初次，日内跌0.24%。布伦特原油期货跌幅扩大至1%，报67.23好意思元/桶。

中信证券研报指出，特朗普政府的关税计谋激发的流动性危境是此前黄金价钱退换的原因。特朗普政府后续的举动仍有极大的不细则性，黄金价钱仍可能大幅波动。特朗普政府对好意思元体系形成的信用毁伤是不行逆的，这将使黄金的货币属性加强，遥远价钱核心上行。

市集东谈主士：烧碱期货高涨空间有限

上周五，烧碱期货夜盘一举粉碎近期的高涨态势，收跌超2%。期货日报记者属意到，在上周前4个来回日里，烧碱期货盘面呈现单边高涨、近强远弱的特征。其中，烧碱期货2505合约从2350元/吨涨至2500元/吨，而2509合约发达相对偏弱。

王人盛期货分析师蔡英超暗意，跟着交割期相近，烧碱现货价钱触底反弹，烧碱期货2505合约以基差诞生的形势开启高涨行情。反不雅烧碱期货2509合约，受供应足够、下流需求疲软等要素制约，涨幅不赫然，进而导致近远月合约价差不停扩大。

期货价钱走高的同期，纯碱现货市集也徐徐回暖。“从基本面来看，山东地区液氯价钱大幅下落，企业分娩本钱面对盈亏均衡点，分娩负荷也随之出现波动。此外，非铝行业阶段性补库需求开释，鼓动山东部分企业出货价钱回升，烧碱企业库存权臣下降。”蔡英超说。

数据泄漏，适度上周，液碱企业厂库库存为42.02万吨，环比下降10.84%，同比下滑12.22%。宇宙液碱样本企业库容比为25.34%，环比下降2.49%。分区域来看，西北、华中、东北、西南地区库容比环比上升，华北、华东、华南地区库容比环比下降，全体库存压力有所缓解。近期低位补库订单增多，助力烧碱厂家去库存。“厂家库存赫然减少，库存压力有所消弱，这对烧碱价钱形成一定接济。”华夏期货分析师刘培洋说。

受访东谈主士多数以为，下流需求是本年烧碱行情的主要驱能源，需求端的变化还是决定烧碱价钱后续走势的要津要素。

“现在来看，氧化铝价钱握续下落，导致行业失掉加重。近期，国内多地的氧化铝厂不息现实减产，这对烧碱需求产生了一定的负面影响。举例，山西某中型氧化铝厂策画4月19日对一条产线进行大修，现实工夫预测影响产能50万吨，初步预估现及时辰为15天。氧化铝厂减产现实对烧碱市集的连累仍在握续。”刘培洋暗意，上周五晚，烧碱期货价钱再度走弱，恰是需求端负响应的体现。跟着氧化铝价钱握续下行，行业失掉幅度可能进一步扩大，减产现实限制也会相应加多，对烧碱市集的连累也将更为权臣。

在蔡英超看来，下流市集会，氧化铝及非铝行业的需求动态仍需要点关切。“现时，氧化铝行业开工率呈下降趋势，尽管出厂价钱有所反弹，但山东主力氧化铝企业采购价钱并未上调，且原料库存已接近上限。不外，现在工场对氧化铝企业的供货量已降至8000吨阁下，这或对后续采购价钱形成一定接济。”此外，二季度氧化铝新增产能的投放程度及备货需求，也将对市集行情产生进攻影响。

非铝需求方面，现时造纸、印染、氢氧化锂等行业的开工率多数下滑，需求发达疲软，后续需关切下流行业开工情况。

尽管企业库存有所下降，但烧碱市集全体仍处于供大于求的方位。蔡英超以为，在供应足够、氧化铝需求偏弱的情况下，仅靠非铝行业阶段性补库，难以接济烧碱价钱握续高涨，烧碱期货链接高涨的空间较为有限。

出口方面，适度4月18日，液碱出口均价为400~415好意思元/吨，处于年内较低水平。蔡英超暗意，短期内液碱出口套利空间较小开yun体育网，出口压力增大，也将在一定程度上规章烧碱期货的高涨空间。